登录新浪财经APP 搜索【信披】稽查更多考评品级

　　起首：中国动力网

　　IPO股份违章代执避讳长达七年，凯龙高科（300912）被深交所罗致书面警示设施。

　　近日，深交所向凯龙高科出具监管函，直指公司内容司法东谈主、董事长兼总司理臧志成存在信披违章步履——其未在IPO招股书及上市后公告中暴露代执孙巧妹150.93万股股份的事实，避讳时长达七年。深交所对公司罗致书面警示设施，并对臧志成赐与通报品评。

　　监管文献暂未暴露“孙巧妹”的具体身份配景。企查查信息走漏，与臧志成存在浑沌关系的“孙巧妹”共有四位，区别在房地产、市政工程、建筑劳务等不同行业企业担任监事或鼓舞职务，其关联旅途均通过企业股权或投资汇聚与凯龙高科酿成盘曲勾连。

　　但这些“孙巧妹”是否与股份代执中的孙巧妹为归拢东谈主，还需关联方面进一步暴露信息。

　　价值2600多万元股份违章代执七年

　　经深交所查明，2017年12月19日，臧志成与孙巧妹坚毅《股份代执公约书》，商定将臧志成执有的上市公司150.93万股股份转让给孙巧妹，并以臧志成的风光为孙巧妹代执上述股份。

　　如果按照凯龙高科IPO刊行价17.62元/股来想象，孙巧妹被代执的150.9334万股的价值达到了2659.45万元。

　　2020年6月29日，深交所受理凯龙高科初次公开刊行股票并在创业板上市的央求，公司股票于2020年12月7日在创业板上市。但是，上市公司未在初次公开刊行股票并在创业板上市的招股阐发书以及2020年上市后至2024年暴露的各期依期文告中准确暴露臧志成的执股情况。

　　据本钱市集电子化信息暴露平台信息，凯龙高科曾预暴露过屡次招股阐发书。公司在2017年12月和2019年6月暴露的招股阐发书中均未尝说起“孙巧妹”这个名字。

　　更耐东谈主寻味的是，臧志成与孙巧妹坚毅股份代执公约的时分（2017年12月19日）异常恰好，正处于公司初次预暴露招股阐发书签署日历（2017年12月21日）的前两天。

　　臧志成还在2017年的招股书中默示：本东谈主四肢刊行东谈主鼓舞，信得过、平静、正当平直或盘曲执有公司股份，不存在职何托福、代执的步履。

　　直至2024年12月26日，“孙巧妹”才初次出当今凯龙高科公告中。

　　彼时，公司暴露，臧志成已收到江苏证监局警示函，直指其代执孙巧妹150.93万股股份的步履，导致公司初次公开刊行股票并在创业板上市招股阐发书及2020年上市以来的依期文告中，对于臧志成执股信息的暴露存在不准确。江苏证监局决定对臧志成罗致出具警示函的行政监管设施，并将干系违章记载记入证券期货市集诚信档案。

　　深交所觉得，臧志成四肢股权代执当事东谈主，同期四肢凯龙高科的内容司法东谈主、董事长、总司理，未能针织守信，保证刊行上市央求文献、信息暴露以及上市后依期文告的信得过、准确、竣工，违反《创业板股票刊行上市审核司法》第二十九条第一款，《创业板股票上市司法（2024年窜改）》第1.4条等些许条章程。

　　因此，深交所决定对臧志成给予通报品评的刑事职守，对公司罗致书面警示的自律监管设施。

　　为什么要反常代执？

　　那么，臧志成为何要违章代执股份呢？

　　民生证券投行业务部司理项捷克进取证报记者分析，上市公司上市前股份代执往往有几个动机，其中包括回避锁依期及减执司法，便于实控东谈主、董监高提前套现。

　　但是在该案例中，臧志成在公司刊行股份前执有公司3603万股股份，执股比例达42.91%。2025年一季报走漏，臧志成平直执有公司31.87%的股份。而臧志成避讳的代执股份数额仅为150.93万股，属于大鼓舞帮小鼓舞代执股份。

　　项捷克觉得，从臧志成上市前执股范围看，这次违章代执的股份占比相对较小，揣测其动机应该不是为回避锁依期、减执司法或税务安排。

　　一般来说，小鼓舞帮大鼓舞代执股份较为大齐，但这次情况却与此违反，显得颇为反常。

　　项捷克默示，股份代执还有一类动机是，避讳信得过执有东谈主身份以回避监管，如因法律法则司法无法平直执股，或因过渡性安排，如未完成上家下野、受同行竞争要求阻挡等原因无法平直执股。在该案例中，聚首现存公开信息，更可能的原因在于孙巧妹身份非凡未便公开显名，或臧志成觉得暴露孙巧妹的执股会对公司上市进度产生不利影响。

　　“IPO信息暴露监管是曲常严格的，何况历史上如果存在代执，哪怕上市前规复了，其代执原因及合感性也会是IPO问询的要点问题之一。”项捷克强调。

　　亦有业内东谈主士默示，臧志成自2017年12月初次运转IPO申诉至2024年12月，在长达七年的时老实执续避讳股份代执事实，性质恶劣。“这即是IPO材料作秀！”有投行保代觉得，可执续关怀后续是否有其他利益勾连的干系信息暴露。

　　除了IPO材料作秀，凯龙高科的功绩基本面亦然一派惨淡。

　　凯龙高科竖立于2001年，位于江苏无锡，现时市值为16.22亿元。公司属于生态保护和环境科罚行业，公司及子公司主要业务涵盖尾气后处理、热管制系统、新材料、汽车测验检测、VOCs（蒸发性有机物）科罚等。

　　年报走漏，公司2024年收尾生意收入5.78亿元，同比下落44.52%；归母净利润为-2.77亿元，同比下落3053.67%；筹画现款流净额为-1901.11万元，同比下落137.11%。公司功绩下滑原因与商用车行业竞争加重、业务转型导致管制与研发用度增长、固定金钱计提减值数额大关联。

　　2025年一季度，公司继续功绩劣势，归母净利润为-585.97万元。

　　“孙巧妹”是谁？

　　反常代执的“反常”之处，不仅体现为大鼓舞替小鼓舞代执股份这一开心，更值得关怀的是被代执东谈主孙巧妹的身份长久成谜——死心现时，公开信息中未见任何干于此东谈主的贵府暴露。

　　这一好意思妙配景的背后，究竟荫藏着怎样的利益交换或利益运输链条，委果令东谈主存疑。

　　公开贵府走漏，臧志成出身于1963年，毕业于无锡轻工业学院，本科学历，曾在无锡客车开荒类公司任职。2014年2月于今，臧志成任公司董事长、总司理。

　　搜索企查查不错发现，与凯龙高科董事长臧志成有浑沌关系的“孙巧妹”有四位，其区别来自江苏国源旅游发展有限公司、上海俊益市政建筑工程有限公司、珠海市凤凰园发展有限公司、上海晟利来建筑劳务有限公司。

　　其一，在江苏国源旅游发展有限公司的“孙巧妹”，是该公司的内容司法东谈主、监事，并执有公司80%的股权。江苏国源旅游发展有限公司竖立于2005年9月，所属行业为房地产业，筹画范围包含国内旅游做事、旅游名目投资等。

　　在企查查的关系梳理图中，孙巧妹和臧志成个东谈主间并未产生平直关联，主如若通过各自投资的企业，在企业股权汇聚里有盘曲杂乱。

　　其二，上海晟利来建筑劳务有限公司的“孙巧妹”，亦然该公司的监事，执有公司40%的股权。公司所属行业为建筑掩盖、装修和其他建筑业，筹画范围包含建筑劳务分包、竖立工程想象、竖立工程施工等。二者亦通过多层投资关系产生盘曲预计。

　　本钱市集还是投入全面注册制时期，信息暴露的信得过、实时、灵验、充分是基本要求。凯龙高科真的耐久避讳公司“要道少数”的进攻代执信息，可见公司及实控东谈主诚信水平堪忧，公司科罚隐患之深——于今，外东谈主齐无从主张他为何代执，而这背后，又荫藏了怎样的利益交换？

　　（著作起首：上海证券报）

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：郝欣煜