境外阛阓取代国内阛阓成为企业主要的增长着手，让中国度电企业将境外上市行为产业出海的阶段性任务。继好意思的集团之后，多家中国度电企业赴港上市，为进一步强化国际阛阓影响力积存资金力量。

8月4日，极米科技发布公告书记正在贪图刊行境外上市股份（H股），并苦求在香港联交所主板挂牌上市。极米科技在公告中明确暗示，这次赴港上市旨在餍足公司国际化策略及外洋业务布局需求，擢升国际品牌影响力。作为中国投影设备阛阓的十足不异者，极米科技连年来加快鼓吹品牌出海，而H股上市将为其提供更通俗的国际融资渠谈，同期增强外洋妥洽伙伴与消耗者的信任度。

业内东谈主士指出，极米科技赴港上市折射的不单是是企业自己的策略转向，更映射出了中国消耗品牌在大众化波浪中的集体性心焦。

01

天花板与新大陆

跟着房地产告别高速增长的期间，中国消耗阛阓也进入了执续萎缩的下行周期。这导致包括家电业在内的中国企业集体出海的景不雅。

其中中国智能投影阛阓连年来也濒临前所未有的增长瓶颈。洛图科技数据自大，2025年上半年国内销量同比下滑3.9%，销售额下跌2.9%，行业初度出现“量价皆跌”困局。这一趋势的背后，不单是是消耗黯然激发的危险，更在于投影仪行业在自大时间迭代下的深层窘境。

在消耗者对千里浸式体验的需求执续攀升的情况下，依然试图“取代电视”的投影仪，在电视向大屏化、高清化、Mini LED化进行结构升级的波浪中，缓缓败露短板，在画质、耐用性等商量上难以与电视抗衡。这导致国内投影仪阛阓的竞争进一步尖锐化，价钱战成为行业常态，初学级居品均价跌破2000元。

这让作为头部企业的极米科技，在中国阛阓承受宽敞的增长压力。2024年报自大，极米科技营收34.05亿元同比下滑4.27%，境内收入达22.29亿元，同比下滑14.8%。相较之下，境外阛阓的收入反而成为功绩增长着手。年报自大，2024年，极米科技境外收入10.86亿元，同比增长18.94%，占比32%。在此配景下，极米科技礼聘港股上市，有着明晰的逻辑考量。

业内东谈主士指出，港股阛阓的国际化属性，为其提供了对接大众成本与资源的通谈。通过“A+H”双平台架构，极米既能保留科创板的时间叙事，又能借助港币挂钩好意思元的汇率上风，优化外洋供应链的支付结算成果。

更深层的动机在于品牌重塑。欧洲消耗者对“中国制造”的默契仍停留在性价比层面，而港股上市带来的国际背书，可为其高端居品绽开溢价空间。业内东谈主士暗示，港股上市是极米从‘中国品牌’向‘大众品牌’跃迁的要道跳板。

02

在瑕玷中寻找详情味

以极米科技为代表的投影仪企业出海濒临多量性的窘境。

在国际阛阓，极米科技不仅面对爱普生、索尼等强势品牌，同期还需要措置西洋日韩等阛阓的原土化勤勉，以及欧盟的合规性勤勉。比如需要预装Netflix、Google TV系统，将投影仪镶嵌“卧室大屏”文化场景。而在欧洲，则需要针对当地的环保法例，推向相应居品。此外，还需要针对不同地区的消耗需求，开发相应的居品。据了解，极米科技曾针对日本阛阓对集成婚电的非常需求，推出“神灯”系列居品。

另一方面，尽管从大众视线来看，投影仪阛阓看护增长，但全体零卖规模却看护在2000万台阁下。凭证洛图科技调研数据，2024年大众投影机阛阓出货量达到2,016.70万台，同比增长7.50%，接洽2025年大众投影机阛阓出货量有望达到2,208万台，同比增长9.5%。而中国阛阓2024年的出货量占34.2%，达到了689.3万台。

不外，除中国阛阓外，多个地区阛阓保执相对较高的增速。数据自大，西欧地区是2024年增速最快的阛阓，同比大涨了48%，跳跃了380万台，大众阛阓份额上升至19.0%。关联词距离第二大阛阓北好意思阛阓仍有一定差距，在2024年里北好意思阛阓出货量为426.7万台，同比上升5.6%；在大众的占比为21.6%，是大众第二大阛阓。

这意味着，极米科技在国际阛阓需要布局出产基地，躲避好意思国针对中国企业的高额关税，同期需要加强进入进行品牌开垦，增强默契度，以与爱普生、索尼等老品牌在高端阛阓开展竞争。极米科技港股上市后，若弗成杀青外洋营收占比50%的方向，其成本故事或将失去劝诱力。

成本阛阓用真金白银投票的逻辑从未编削：港股上市不曲直常，而是大众化长征的新发轫。极米需要评释，我方不仅是成本阛阓的“故事敷陈者”，更是时间立异的“活动派”。

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剪辑 / 作家：小哈

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